大摩:港零售市場將現為期兩年復蘇 九置領展為行業首選

文章日期:2020年12月3日 17:54

摩根士丹利發表報告,預計香港零售市場明年上半年將有一個強勁開始,迎來為期兩年的復蘇,市場會傾向兩極,高端零售及低端零售將會跑贏中端市場,寫字樓租金將於下半年見底。該行上調九龍倉置業 (1997) 及領展 (0823) 評級由至「增持」,是其行業首選。

大摩預計,港零售銷售今年將大跌25%,但明年開始復甦零售銷售將增長10%,2022年加快至14%,主要因素是內地旅客料於明年第二至第三季期間陸續恢復,至於近期的消費情緒仍受疫情影響。

該行又指,未來12個月高端零售將受惠旅客復蘇及人民幣升值,根據其統計,香港化妝品以外的奢侈品價格較內地便宜約14%。低端零售方面,由於保就業計劃完結,中產家庭收入更依賴工資,消費開支或減少,低端零售有所受惠。

大摩將九置目標價大幅調升50%至42元,料集團可受惠奢侈品銷售增長及旅客復蘇;領展目標價亦調高11%至78元,因領展是少數仍能增加派息的本港地產股,下財年亦有機會增派息,並受惠中產消費轉至大眾市場。

九置今日收市升4.2%至38.45元;領展亦升5.7%至70.8元。

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