東亞聯豐:人民幣尚有升值空間 資金續流入在岸債市場

文章日期:2020年8月31日 16:23

人民幣近期持續轉強。東亞聯豐定息投資部首席投資總監曾倩雯也坦言,近期都有加倉人民幣,指今年美元走弱後大部分貨幣都有升值,唯獨是人民幣升勢較慢,或受中美摩擦影響,相信後市仍有上升空間。而且,中美首階段貿易協議有進展,中方願加大採購美國農產品等,反映雙方「有得傾」,雙方摩擦也只集中在個別公司而非大範圍,也顯示美方都期望收窄摩擦對自身影響。事實上,她最近也發現流入內地在岸債券市場的資金持續增加。

她較看好中國及印尼國企投資級別債,以及內房高息債。她指內房合同銷售由今年至7月升幅更勝往年,皆因受政策支持,例如開放地方債券市場予內房融資,容許以低息發債。還有內房分拆物管等業務上市,都有助現金流。以往內房債經歷多個危機後都有回升,只要違約率未見向上則仍有支持。隨市場上欠穩定債券選擇,內房都會續吸引資金流入。

美國大選方面,曾倩雯相信不論民主或共和黨候選人勝出,都不會影響聯儲局政策,維持低息環境,皆因經濟復蘇需時,離通脹目標尚有一段距離。短期內市場避險需求上升,更可能利好債息向上,否則兩名候選人同樣盼望改善經濟,只是方法有別,對債市影響分別不大。

 

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