大行齊唱淡 東亞股價跌逾一成

文章日期:2020年9月25日

【明報專訊】東亞銀行(0023)周三宣布拆售壽險業務,以專注在中港兩地銀行的核心業務。昨日多家大行唱淡,其中摩根士丹利指出,市場對東亞銀行出售東亞人壽流程的期望憧憬已過高,並指東亞銀行本身的基本面正面臨挑戰,預計其短期缺乏催化劑,該行將東亞的評級降至「持有」,下調目標價至16元。東亞昨日大跌11.71%,收報14.02元。

大摩調低東亞評級至「持有」

另一家大行高盛表示,東亞人壽於去年及今年首季分別為東亞銀行貢獻了26%及17%的利潤,若單計去年東亞人壽錄得48億元保費收入,佔該行總保險業務收入的80%,這或意味着東亞銀行要放棄有關收益,或者需要透過銀行保險費來彌補相關損失;此外,東亞將通過專注於財富管理來提高服務費收入、降低成本對收入比率等,惟管理層未有提出相關的目標數字,因此該行將維持對東亞的「中性」評級,目標價為14.5元。

Morningstar則認為,東亞銀行出售壽險有利於其釋放資金,銀行的風險加權資產亦有望下降,並預計東亞銀行將在拆售後與相關買家簽訂獨家的經銷協議,雖然撤資對東亞銀行的股價有正面作用,不過市場對銀行資產質量的持續關注,已抵消了有關影響;然而隨着新冠疫情放緩有助本港經濟的復蘇,亦將成為銀行業的催化劑,因此該行維持目標價20元。