花旗料港銀削派息最多38%

文章日期:2020年9月10日

【明報專訊】今年上半年本港受疫情影響,多家本地銀行中期派息按年減少雙位數。花旗發表報告指出,因為銀行盈利減少,即使假設今年派息比率不變,估計港銀全年派息將減少12%至38%,而且金管局似乎建議銀行限制派息比率,以保留資本應付宏觀經濟不確定性。花旗亦估計匯控(0005)和渣打(2888)有機會在今年第四季度恢復派息,不過受盈利減少影響,估計匯控末期息將按年減派四成至0.31美元。

因為宏觀經濟和客戶的信貸評級下調,令銀行上半年預期信貸損失急增。花旗指出,今年上半年港銀的信貸損失之中,有36%至56%與第一和第二階段的預期貸款損失有關。不過,花旗指出,下半年經濟衰退速度放慢,因此以模型計算的預期貸款損失已經見頂,及後信貸損失將由有實際減值證據的第三階段信貸損失帶動,並可能因貸款暫停和政府支持措施延遲惡化速度。該行認為,渣打和匯控信貸質素最有改善空間。

估計第四季息差見底

淨息差方面,因美元和港元拆息按季分別下降1.05和0.81厘,令港銀第二季息差按季跌0.2至0.3厘。花旗認為雖然淨息差在第三季繼續受壓,不過會在第四季穩定下來,而第三季手續費收入會因社交距離規定繼續減少。花旗較看好國際銀行股,因為現時已經下跌不少,出現買入機會。該行看好的順序為渣打、東亞(0023),評級為「買入」;匯控和中銀香港(2388)為「中性」;恒生(0011)和大新(2356)評級則為「沽出」。本地銀行股昨跟隨大市下跌,渣打跌1.67%,匯控跌0.91%,恒生跌0.33%,中銀及大新銀行無升跌,東亞則升0.1%。